开户买股票哪个证券好对冲基金 空仓

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  • 来源:金瑞研究:海外疫情加剧,有色金属价格走向如何?

跪求对冲基金及其投资策略答案

对冲基金七大策略之一:市场中性策略 市场中性策略投资原开户买股票哪个证券好理:在多头和空头同时进行操作,多头部分买入一篮子的股票,同时空头部分做空指数标的(国内即做空沪深300股指期货),努力对冲掉投资组合的系统性风开户买股票哪个证券好险β(β不等于0是多空仓策略)以获取超额收益α。

整个基金获得收益的多少,则取决于基金经理创造超额收益的能力。

市场中性策略策略优势: 走势独立于股票市场。

这种策略的优势在于投资组合的系统性风险β已经被对冲掉,基金业绩走势会独立于大盘指数。

所以,不论市场环境如何,都有能力获得正收益,具有较好的资产配置价值。

市场中性策略适合投资者: 稳健型投资者。

市场中性基金在一定程度上能有效的抵御股票市场的系统性风险。

在A股不断见底的大环境下,市场中性的产品能让你在断崖式暴跌发生时,多一份安稳与淡定。

市场中性策略风险: 由于基金收益取决于组合创造超额收益α的能力,所以其所选个股表现不如指数,也会出现亏损。

此外,当权益类市场处于一个明显的上升趋势中时,传统股票型产品获取收益的能力更强,而市场中性基金的正收益相对有开户买股票哪个证券好限。

对冲基金七大策略之二:套利型 套利型策略投资原理:是指利用不同资产或不同市场之间不合理的价格关系,通过买进低估资产,卖出高估的商品,在未来价格重新回归合理过程中获取价差收益的交易策略。

套利策略针对目标是定价偏差,无论市场处于何种状态均可运用,其收益与市场相关性较低。

套利何时会触发? >同一种资产在不同市场上价格差异过大,即违背一价定律。

>具有相同或相近价值的两种资产定价差异过大(如大豆与豆油、不同期限的股指期货合约)。

>一种已知未来价格的资产当前的价格与其根据无风险利率折现的价格差距过大(期货与现货)。

套利基金有哪些风险 跟踪误差 在构造沪深300指数现货组合进行套利时,会由于最低购买份额限制、股指权重调整、无法同时买卖众多股票等原因,造成现货组合和标的股指存在偏差。

冲击成本 冲击成本是指在套利交易中需要迅速,且大规模地买卖证券,却未能按照预定价位成交,从而多支付的成本。

流动性风险 在买卖现货股票组合时遭遇股票停牌、涨跌停板而无法交易的风险。

技术风险 由于套利机会往往转瞬而逝,人工下单无法做到现货组合和股指期货同时下单,故需选择高效、稳定的交易系统。

策略容量风险 如套利资金量过大,会因交易所对下单手数和持仓量的限制,致使套利策略的效果大打折扣。

套利基金——如何挑选? 硬件设施 市场套利机会转瞬即逝,快速的扑捉到套利机会需要高速的计算机软、硬件支持,即使遇见停电等突发性事件也要能保证套利设备的正常运转。

因此选择硬件条件较好的管理人为妥。

策略容量 如果套利资金超过了该基金策略的容量,套利效率会大大降低。

因此投资者应该避免选择套利产品规模过大的产品。

历史业绩 观察产品历史业绩是否稳定向上,避免业绩走势波动剧烈的产品。

国内多空仓策略的长与短。

对冲基金七大策略之三:定向增发 定向增发策略:是事件驱动策略中的一类子策略,由于目前国内事件驱动策略基金集中于定向增发业务,故单独分为一类。

该策略通常就是参与投资上市公司定向增发股票投资,在定向增发股票解禁期满后在二级市场退出,以此获得收益。

除了定向增发事件外,事件驱动策略投资往往应用于投资发生特殊情形的公司,如重大重组、并购、破发、破净等。

定向增发股票:是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为,目前规定要求发行对象不得超过10人,发行价不得低于公告前20个交易日市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让。

定向增发股票平均收益高:历史业绩来看,定向增发股票平均收益很高。

2006年以来,定向增发股票平均收益55.81%,平均超额收益达到52.78%。

即便在2008年熊市,当年解禁的定向增发股票平均收益也达68.88%。

定向增发股票风险——破发: 投资单个定向增发股票,有可能出现破发现象,导致亏损。

2007年10月,吉恩镍业进行定向增发,到2008年10月解禁上市时,其股价相比较增发价下跌了80.61%,成为历史上最亏的一次定向增发投资。

通过定向增发对冲基金规避定增股票破发风险: 定向增发对冲基金——通过定向增发对冲基金,投资多个定向增发股票,分散风险,那么其破发概率就大大降低,获取定增行业平均收益的概率更高。

投资者如何挑选定向增发对冲基金? >基金管理人获取定增股票的能力如何 定向增发股票发行范围小,好的基金管理人有信息资源获得定增股票,而且购买的定增股票也有折扣优势。

>基金管理人是否有能力筛选优质定增股票 定向增发股票鱼龙混杂,收益参差不齐,研究并筛选好的定增股票有时至关重要。

>基金管理人是否持股分散 单一定增股票有破发风险,持有多个定增股票能够分散风险,获取行业平均高收益的可能更高。

>基金资产是否有闲置期 单定增股票并不是每时每刻都有,一些基金募集资金后有可能找不到定增股票,导致资金闲置。

因此选择已经有潜在定增股票项目的基金较好。

对冲基金七大策略之四:宏观对冲 ...

什么是 对冲基金

展开全部1.对冲基金就是采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund),也称避险基金或套期保值基金。

是指金融期货金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。

2.它是投资基金的一种形式,意为“风险对冲过的基金”。

对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。

这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。

加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金,使之风险进一步加大。

3.为了保护投资者,北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列,严格限制普通投资者介入。

如规定每个对冲基金的投资者应少于100人,最低投资额为100万美元等。

人们把金融期货和金融期权称为金融衍生工具,它们通常被利用在金融市场中作为套期保值、规避风险的手段。

4.随着时间的推移,在金融市场上,部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略,这些基金组织便被称为对冲基金。

对冲基金早已失去风险对冲的内涵,相反的,现在人们普遍认为对冲基金实际是基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用,承担高风险、追求高收益的投资模式。

拓展资料:1.最早的对冲基金是哪一只,这还不确定。

在上开户买股票哪个证券好世纪20年代美国的大牛市时期,这种专门面向富人的投资工具数不胜数。

其中最有名的是Benjamin Graham和Jerry Newman创立的Graham-Newman Partnership基金。

2.1923年的小说《股市做手回忆录》在记载Jesse Livermore的辉煌成就时,描写了一种被称为“资产池”的投机工具,和日后所谓的“对冲基金”在形式和功能上极其相似。

在Livermore之前, Bernard M. Baruch也经营过“资产池”,他后来另立门户,大发其财,被称为“华尔街孤狼”,还成了政治家。

3.2006年,Warren Buffett在一封致美国金融博物馆(Museum of American Finance)杂志的信中宣称,上世纪20年代的Graham-Newman partnership基金是其所知最早的对冲基金,但其他基金也有可能更早出现。

4.社会学家、作家、财经记者Alfred W. Jones创造了“对冲基金”一词,1949年,他还第一次确立了对冲基金的结构,为此广受赞誉。

为了中和市场总体的波动,Jones采用买入看涨资产,卖空看跌资产的手法来避险,他把这种管理市场总体波动的风险敞口的操作称为“对冲”。

什么是对冲基金?

对冲基金(Hedge Fund)又称套利基金或避险基金。

对冲(Hedge)一词,原意指在赌博中为防止损失而采用两方下注的投机方法,因而把在金融市场既买又卖的投机基金称为对冲基金。

美国的对冲基金是随着美国金融业的发展、特别是期货和期权等交易的出现而发展起来的。

目前,美国至少有4200家对冲基金,资本总额超过3000亿美元。

1.对冲基金的特点 对冲基金的最大特点是进行贷款投机交易,亦即买空卖空。

美国大约有85%的对冲基金进行贷款投机交易,在选准市场或项目后,即以数额并不多的资本作底,到商业银行、投资银行或证券交易所进行巨额贷款,然后倾注大量资金进行歼灭战,或大输或大赢,其投资战略绝对保密。

20世纪90年代以后,美国对冲基金的冒险系数越来越大,但大多比较成功。

2.对冲基金的分类 以交易手段区分,主要可分为低风险对冲基金、高风险对冲基金和疯狂对冲基金。

①低风险对冲基金。

主要是在美国和国外的股市投资,一般很少以高于本身资本两倍的借贷款进行投机交易。

交易方式以长买短卖为主,也就是说购买可能会上升的股票,借用和出售可能会下跌的股票;待市场出现好转后,再买回这些股票; ②高风险对冲基金。

经常以高于资本25倍的借贷款进行投机交易,而且既在全球股票市场上进行长买短卖,也在全球债券、货币和商品期货等市场上进行大规模的投机交易,比较典型的例子就是由索罗斯经营的量子基金; ③疯狂对冲基金。

以高于本身资本十倍甚至几十倍的借贷款在国际金融市场上进行炒作。

这种对冲基金最典型的例子是美国长期资本管理基金,该公司曾以40多亿美元的资产向银行贷款100多亿美元,其买进卖出的各种证券和股票市面价值一度高达1.25万亿美元,结果导致了1998年9月美国对冲基金事件的爆发。

3.对冲基金与共同基金的区别 从广义上来说,对冲基金也是共同基金的一种,但与一般共同基金相比,对冲基金又有许多独特之处: ①投资者资格。

对冲基金的投资者有严格的资格限制,美国证券法规定:以个人名义参加,最近两年内个人年收入至少在20万美元以上;如以家庭名义参加,夫妇俩最近两年的收入至少在30万美元以上;如以机构名义参加,净资产至少在100万美元以上。

1996年作出新的规定:参与者由100人扩大到了500人。

参与者的条件是个人必须拥有价值500万美元以上的投资证券。

而一般的共同基金无此限制。

②操作。

对冲基金的操作不受限制,投资组合和交易受限制很少,主要合伙人和管理者可以自由、灵活运用各种投资技术,包括卖空。

衍生工具的交易和杠杆。

而一般的共同基金在操作上受限制较多。

③监管。

目前对冲基金不受监管。

美国1933年证券法、1934年证券交易法和1940年的投资公司法曾规定:不足100个投资者的机构在成立时不需要向美国证券管理委员会等金融主管部门登记,并可免于管制。

因为投资者主要是少数十分老练而富裕的个体,自我保护能力较强。

相比之下,对共同基金的监管比较严格,这主要因为投资者是普通大众,许多人缺乏对市场的必要了解,出于避免大众风险、保护弱小者以及保证社会安全的考虑,实行严格监管。

④筹资方式。

对冲基金一般通过私募发起,证券法规定它在吸引顾客时不得利用任何传媒做广告。

投资者主要通过四种方式参与:根据在上流社会获得的所谓“投资可靠消息”;直接认识某个对冲基金的管理者;通过别的基金转入;由投资银行。

证券中介公司或投资咨询公司的特别介绍。

而一般的共同基金多是通过公募,公开大做广告以招待客户。

⑤能否离岸设立。

对冲基金通常设立离岸基金,其好处是可以避开美国法律的投资人数限制和避税。

通常设在税收避难所如处女岛(Virgin Island)、巴哈马(Bahamas)、百慕大(Bermuda)、鳄鱼岛(Cayman Island)、都柏林(Dublin)和卢森堡(Luxembourg),这些地方的税收微乎其微。

1996年11月统计的680亿美元对冲基金中,有317亿美元投资于离岸对冲基金。

据统计,如果不把“基金的基金”计算在内,离岸基金管理的资产几乎是在岸基金的两倍。

而一般的共同基金不能离岸设立。

什么是对冲基金?用简单通俗的语言解释一下

对冲基金采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。

这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。

加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金,使之风险进一步加大。

为了保护投资者,北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列,严格限制普通投资者介入,如规定每个对冲基金的投资者应少于100人,最低投资额为100万美元等。

《对冲基金风云录》举个例子,在一个最基本的对冲操作中。

基金管理人在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(Put Option)。

看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时,卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出,从而使股票跌价的风险得到对冲。

金融市场里,对冲是什么意思?

展开全部 金融学上,对冲(hedge)指特意减低另一项投资的风险的投资。

它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。

对冲在外汇市场中最为常见,着意避开单线买卖的风险。

所谓单线买卖,就是看好某一种货币就做买空(或称揸仓),看淡某一种货币,就做沽空(空仓)。

如果判断正确,所获利润自然多;但如果判断错误,损失亦会较进行对冲大。

所谓对冲,就是同一时间买入一外币,做买空。

另外亦要沽出另外一种货币,即沽空。

理论上,买空一种货币和沽空一种货币,要银码一样,才算是真正的对冲盘,否则两边大小不一样就做不到对冲的功能。

这样做的原因,是世界外汇市场都以美元做计算单位。

所有外币的升跌都以美元作为相对的汇价。

美元强,即外币弱;外币强,则美元弱。

美元的升跌影响所有外币的升跌。

所以,若看好一种货币,但要减低风险,就需要同时沽出一种看淡的货币。

买入强势货币,沽出弱势货币,如果估计正确,美元弱,所买入的强势货币就会上升;即使估计错误,美元强,买入的货币也不会跌太多。

沽空了的弱势货币却跌得重,做成蚀少赚多,整体来说仍可获利。

对冲的例子 九零年代 1990年初,中东伊拉克战争完结, 美国成为战胜国,美元价格亦稳步上升,走势强劲,兑所有外汇都上升,当时只有日元仍是强势货币。

当时柏林墙倒下不久,德国刚统一,东德经济差令德国受拖累,经济有隐忧。

苏联政局不稳,戈尔巴乔夫地位受到动摇。

英国当时经济亦差,不断减息,而保守党又受到工党的挑战,所以英磅亦偏弱。

瑞士法郎在战后作为战争避难所的吸引力大减,亦成为弱势货币。

亚洲金融风暴 1997年,索罗斯的量子基金大量抛售泰铢,买入其他货币,泰国股市下跌,泰国政府无法再维持联系汇率,经济损失惨重。

而该基金却大大获利。

除了泰国,香港等以联系汇率为维持货币价格的国家与地区都遭受对冲基金的挑战。

港府把息率大幅调高,隔夜拆息达300%,更动用外汇储备1200亿港元大量购入港股

最后击退炒家。

其他市场的对冲 对冲的原理并不限于外汇市场,不过在投资方面,较常用于外汇市场。

这个原理亦适用于金市、期货和期指市场。

[编辑本段]期货市场的对冲交易 期货市场的对冲交易大致有四种。

其一是期货和现货的对冲交易,即同时在期货市场和现货市场上进行数量相当、方向相反的交易,这是期货对冲交易的最基本的形式,与其他几种对冲交易有明显的区别。

首先,这种对冲交易不仅是在期货市场上进行,同时还要在现货市场上进行交易,而其他对冲交易都是期货交易。

其次,这种对冲交易主要是为了回避现货市场上因价格变化带来的风险,而放弃价格变化可能产生的收益,一般被称为套期保值。

而其他几种对冲交易则是为了从价格的变化中投机套利,一般被称为套期图利。

当然,期货与现货的对冲也不仅限于套期保值,当期货与现货的价格相差太大或太小时也存在套期图利的可能。

只是由于这种对冲交易中要进行现货交易,成本较单纯做期货高,且要求具备做现货的一些条件,因此一般多用于套期保值。

其二是不同交割月份的同一期货品种的对冲交易。

因为价格是随着时间而变化的,同一种期货品种在不同的交割月份价格的不同形成价差,这种价差也是变化的。

除去相对固定的商品储存费用,这种价差决定于供求关系的变化。

通过买入某一月份交割的期货品种,卖出另一月份交割的期货品种,到一定的时点再分别平仓或交割。

因价差的变化,两笔方向相反的交易盈亏相抵后可能产生收益。

这种对冲交易简称跨期套利。

其三是不同期货市场的同一期货品种的对冲交易。

因为地域和制度环境不同,同一种期货品种在不同市场的同一时间的价格很可能是不一样的,并且也是在不断变化的。

这样在一个市场做多头买进,同时在另一个市场做空头卖出,经过一段时间再同时平仓或交割,就完成了在不同市场的对冲交易。

这样的对冲交易简称跨市套利。

其四是不同的期货品种的对冲交易。

这种对冲交易的前提是不同的期货品种之间存在某种关联性,如两种商品是上下游产品,或可以相互替代等。

品种虽然不同但反映的市场供求关系具有同一性。

什么是对冲?

典型的对冲基金往往利用银行信用,以极高的杠杆惜贷(Leveradge)在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金,从而达到最大程度地获取回报的目的。

对冲基金的证券资产的高流动性,使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。

一个资本金只有1亿美元的对冲基金,可以通过反复抵押其证券资产,贷出高达几十亿美元的资金。

这种打杆效应的存在,使得在一笔交易后扣除贷款利息,净利润远远大于仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。

同样,也恰恰因为杠杆效应,对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。

利用金融衍生工具进行投资.主要的对冲基金有量子基金和老虎基金. 对冲基金盈利模式:在一个最基本的对冲操作中。

基金管理者在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(Put Option)。

看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时,卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出,从而使股票跌价的风险得到对冲。

在另一类对冲操作中、基金管理人首先选定某类行情看涨的行业,买进该行业中看好的几只优质股,同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。

如此组合的结果是,如该行业预期表现良好,优质股涨幅必超过其他同行业的股票,买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失;如果预期错误,此行业股票不涨反跌,那么较差公司的股票跌幅必大于优质股。

则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。

正因为如此的操作手段,早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

请详细介绍股票对冲的操作方法!

股票对冲的操作方法如下:1. 在基本的对冲操作中。

基金管理者在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权。

看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时,卖方期权的持有者可将手中持有的股圃期权限定的价格卖出,从而使股票跌价的风险得到对冲。

2. 基金管理人首先选定某类行情看涨的行业,买进该行业中看好的几只优质股,同试一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。

如此组合的结果是,如该行业预期表现良好,优质股涨幅必超过其他同行业的股票,买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失;如果预期错误,此行业股票不涨反跌,那么较差公司的股票跌幅必大于优质股。

则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。

正因为如此的操作手段,早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

对冲,是同一时间买入一外币,做买空。

理论上,买空一种货币,要银码一样,这才是真正的对冲盘,否则两边大小不一样就做不到对冲的功能。

股票对冲的方法和资金对冲。

投资的股票,满仓时候的股价下跌,空仓时候的股价上涨。

在股指期货没有推出前,若将股票和资金对冲,就能避免上述情况出现。

股票与资金的对冲,就是折中的办法。

在一般情况下,什么时候都不满仓,不空仓,任何时候都有股票又有资金。

对于心态平和的投资者来说,在大盘和个股不同的位置时候,才能适当调整仓位的轻重。

作为一般的投资者,均不宜采取满进满出法操作。